A FAT Brands, empresa controladora de redes de restaurantes como Fatburger, Johnny Rockets e Twin Peaks, entrou com pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos. A companhia, com dívidas financeiras em aberto de cerca de US$ 1,45 bilhão, protocolou o pedido de Chapter 11, uma espécie de recuperação judicial, no Texas. A empresa deixou de pagar juros de parte de seus US$ 1,2 bilhão em dívidas lastreadas no próprio negócio em outubro, o que levou credores a exigirem o pagamento integral e imediato desse montante. Com a iminente execução das garantias por parte dos credores, a FAT Brands optou por buscar proteção contra credores por meio do Chapter 11.
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A recuperação judicial da FAT Brands ocorre em um contexto econômico desafiador, marcado por inflação elevada, juros altos e dificuldades no mercado de trabalho. O setor de restaurantes casuais, ao qual a empresa pertence, tem enfrentado problemas financeiros devido à alta alavancagem com dívidas de whole-business securitization, um instrumento financeiro criado para reduzir custos de financiamento em negócios baseados em franquias. Essa estrutura permitia que a FAT Brands recebesse taxas de gestão, mas, segundo documentos judiciais, esses valores geralmente não cobriam os custos operacionais das empresas. Além disso, o serviço da dívida tornou-se “cada vez mais insustentável” devido a penalidades crescentes, enquanto a companhia enfrentava inflação, custos jurídicos ligados a litígios governamentais e dificuldades do setor. A empresa agora pretende usar caixa disponível e recebimentos futuros para financiar a fase inicial do processo, com um orçamento que prevê apenas quatro semanas de fôlego financeiro.
A medida adotada pela FAT Brands reflete um movimento mais amplo no setor, com outras redes de restaurantes, como Hooters, Red Lobster e TGI Friday’s, também buscando proteção contra credores por meio de processos de recuperação judicial. A FAT Brands não tem um plano de reestruturação definido e pretende buscar novo financiamento para evitar a interrupção de suas operações. Sem liquidez adicional, a empresa não poderá operar sob o Chapter 11 além do período inicial. O colapso financeiro da FAT Brands e de outras empresas do setor sugere uma reestruturação mais profunda do mercado de restaurantes casuais.
A recuperação judicial da FAT Brands também levanta questões sobre a alavancagem financeira e o uso de securitization como instrumentos de financiamento. A empresa enfrentou dificuldades em manter o pagamento de suas dívidas devido à combinação de inflação, juros altos e desafios no setor. Com uma dívida significativa e um modelo de negócios baseado em franquias, a FAT Brands agora enfrenta o desafio de reestruturar suas operações e finanças para evitar a falência. A evolução do caso poderá trazer impactos para o mercado de restaurantes e para a economia em geral, em um contexto de juros altos e incertezas econômicas.