Um ETF de uma gestora com mais de um século de história, o Tweedy, Browne Insider + Value ETF, surpreendeu o mercado em 2025 ao registrar uma valorização de 30%, superando seus pares globais, como o MSCI World Index, que avançou 21,1%, e o S&P 500, com alta de 17,9%, considerando dividendos reinvestidos. O destaque desse fundo é que não possui nenhuma das sete maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos em carteira, conhecidas como as “Magnificent Seven”, grupo que concentra boa parte dos ganhos recentes das bolsas americanas. Em vez disso, o ETF mantém cerca de 180 posições, com pesos relativamente equilibrados, distribuídas entre diferentes países, setores e tamanhos de empresas. Apenas 28,9% da carteira está alocada em companhias sediadas nos Estados Unidos, com o restante espalhado por 21 países, majoritariamente em economias desenvolvidas.
Veja também
* Você permanecerá em nosso site.
Esse desempenho pode ser atribuído à abordagem distinta do fundo, baseada em valor, diversificação global e comportamento de insiders corporativos. O processo de seleção do ETF combina dois pilares centrais: a análise de desconto relevante em relação ao valor intrínseco das empresas, medido por múltiplos como preço/lucro, preço/valor patrimonial e dividend yield, dentro de um modelo proprietário que avalia mais de 30 critérios distintos. Além disso, o fundo considera o comportamento de insiders corporativos, como compras de ações por parte de executivos e funcionários das empresas. Essa abordagem contrasta com práticas comuns no mercado, em que empresas realizam recompras mesmo com ações negociando a múltiplos elevados, o que pode beneficiar apenas acionistas vendedores no curto prazo. O valuation é um aspecto crucial nesse contexto, pois permite que o fundo identifique oportunidades de investimento com potencial de longo prazo.
Em um mercado em que índices tradicionais seguem fortemente concentrados em empresas de grande capitalização, especialmente no setor de tecnologia, o ETF mostrou que uma estratégia amplamente diversificada pode capturar valor de forma consistente quando combinada com disciplina de valuation. O fundo realiza revisões periódicas e tende a manter cada posição por cerca de dois anos, salvo nos casos em que novas compras de insiders reforçam a tese ou o papel segue negociando com desconto significativo. Entre as principais posições do ETF estão bancos europeus, empresas industriais, montadoras e companhias de recursos naturais, muitas delas fora do foco dos grandes fluxos globais de capital. Esse posicionamento explica por que o fundo conseguiu entregar retorno competitivo em um cenário de volatilidade e incertezas no mercado.
Em um contexto de mercado em que a concentração em grandes empresas de tecnologia tem sido uma tendência, o desempenho do Tweedy, Browne Insider + Value ETF sugere que existem oportunidades de investimento em outras áreas, como renda variável em setores mais tradicionais. No entanto, é fundamental lembrar que o mercado financeiro envolve riscos e que cada investimento deve ser avaliado de acordo com os objetivos e perfil de risco de cada investidor. A diversificação e a disciplina de valuation são aspectos importantes a serem considerados em qualquer estratégia de investimento.